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中联重科财报遭质疑 “虚增”利润逾7亿?
作者:万博体育maxbextx官网首页 来源:万博体育maxbextx官网首页 点击: 发布日期: 2022-06-21 01:23
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万博体育maxbextx官网-首页随着上市公司的中期财报近期全部发布完,被誉为中国制造业脊梁的工程机械行业,无论是经销还是业绩调整,均呈现出稳定增长预期回升。据公开发表资料统计资料,上半年申万工程机械行业的13家上市公司,合计构建净利润133.12亿元,同比下降15.73%,行业龙头三一重工、徐工机械以及柳工等的净利润则经常出现13%-70%平均的同比上升幅度。...
本文摘要:随着上市公司的中期财报近期全部发布完,被誉为中国制造业脊梁的工程机械行业,无论是经销还是业绩调整,均呈现出稳定增长预期回升。据公开发表资料统计资料,上半年申万工程机械行业的13家上市公司,合计构建净利润133.12亿元,同比下降15.73%,行业龙头三一重工、徐工机械以及柳工等的净利润则经常出现13%-70%平均的同比上升幅度。

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随着上市公司的中期财报近期全部发布完,被誉为中国制造业脊梁的工程机械行业,无论是经销还是业绩调整,均呈现出稳定增长预期回升。据公开发表资料统计资料,上半年申万工程机械行业的13家上市公司,合计构建净利润133.12亿元,同比下降15.73%,行业龙头三一重工、徐工机械以及柳工等的净利润则经常出现13%-70%平均的同比上升幅度。

  在近年国内投资高速快速增长戛然而止、行业业绩整体下滑之下,惟独中联重科提交出有一份万绿丛中一点红的中报:上半年营业收入、净利润分别逆市同比快速增长20.59%、21.47%,被市场命为工程机械股中的定海神针。  一枝独秀的业绩,或许为中联重科20周年庆减少了一抹亮色9月28日,正是中联创办20周年的日子。  然而,在对比了工程机械龙头上市公司的多份报表后,找到中联重科的中报业绩快速增长不存在惊悚:在行业陷于周期性下滑的情况下,公司一方面持续展开保守的信用销售,另一方面却削减了坏账的计提比例,这一财技,仅有上半年便足可为公司贡献逾7亿元的利润。

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  昨日,指定中联重科的官网,网上随处可见公司20周年庆的活动、宣传。或许与此吻合,其今年上半年的业绩展现出也非常争气在国内投资增长速度明显下降的背景下,中联重科的营收、净利润皆获得两成以上的同比快速增长,在同行上市公司中呈圆形一枝独秀的姿态。

  根据中报,上半年13家齐万工程机械行业的上市公司合计构建营收1045.20亿元,同比下降7.82%,仅有3家公司营收同比快速增长,占比为23%:中联重科(同比减20.59%)、三一重工(同比减4.6%)及建设机械(同比减8.91%)。13家上市公司合计构建净利润133.12亿元,同比大叛15.73%,其中仅有中联重科1家同比快速增长,增幅为21.47%。诸如三一重工、徐工机械及柳工等行业龙头,净利润同比降幅分别为13.12%、28.67%及71.40%。

  仅有以工程机械三巨头的数据看,中联重科营收、净利构建双增长,三一重工为营收扰减、净利下降,而徐工机械则为双叛。这否意味著三巨头的行业格局已步入变局?  答案似乎是驳斥的。  一方面,融合公开发表资料,三一重工、徐工机械的业绩下降,一个明显原因在于两者上半年借欧债危机的契机进行了一轮海外收购,前者更于年初耗资大约26.54亿元并购德国工程机械巨头普茨迈斯特。  另一方面,一个更为重要的因素,则是中联重科对财报数据的类似处置。

  1、巧换坏账计提比例 虚增逾7亿利润  众所周知,工程机械行业一般来说采行首付+3年偿还的方式展开信用销售,即又称的期货式销售,亦为国际惯例。这一销售模式,在为行业涉及公司带给销售规模的同时,也带给了信用风险,特别是在是当行业基本面趋势性下滑时,涉及公司更加必须强化对款项重复使用的掌控,并强化对坏账打算计提的管理等。  然而,在去年末以来国内投资增长速度的上升、工程机械行业消费信心严重不足的环境下,中联重科的计提坏账打算却经常出现了离奇的大跌。

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根据公告,去年10月起,中联重科宣告更改坏账打算计提比例,1年以内(含1年)、1-2年的贴现账款计提比例由5%、10%大幅度下降至1%、6%,对比2010年行业的高度景气,公司此举毫无疑问为逆周期而行。


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